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設(shè)備與工具全球最大IPO真的要來了？
沙特當(dāng)?shù)孛襟w近日援引消息稱，沙特國有石油公司沙特阿美計(jì)劃在11月中旬確定發(fā)行價(jià)，12月啟動(dòng)認(rèn)購。今天下午最新消息，沙特能源大臣（部長）阿卜杜勒-阿齊茲表示，沙特阿美IPO即將到來！
據(jù)知情人士透露，沙特阿美今年1-9月份盈利680億美元，鞏固了其作為全球最賺錢公司的地位。
IPO計(jì)劃或于11月啟動(dòng)
先在國內(nèi)上市
路透社援引知情人士消息稱，沙特阿美將于11月3日啟動(dòng)其被市場期待已久的IPO計(jì)劃。
與此同時(shí)，沙特阿拉伯衛(wèi)星電視臺10月29日援引消息來源稱，沙特阿美將于11月17日宣布IPO定價(jià)區(qū)間，并于12月4日開始接受投資者認(rèn)購，12月11日在當(dāng)?shù)毓墒蠺adawul開始交易。
該消息人士表示，沙特阿美正在為計(jì)劃中的IPO草擬一份公告。由于商業(yè)敏感性，其拒絕透露姓名。
沙特阿美是世界上探明儲量最大的石油公司。2016年，沙特政府提出了“2030愿景”改革計(jì)劃，其中包括以沙特阿美5％的份額進(jìn)行IPO。
據(jù)《華爾街日報(bào)》8月份報(bào)道，沙特官員和顧問稱沙特阿美的上市計(jì)劃將分兩階段進(jìn)行：首先是今年晚些將在沙特證券交易所上市；2020年或2021年在國際市場上市，東京成為第二階段上市計(jì)劃首選。
“因在美國紐交所上市存在諸多潛在的訴訟風(fēng)險(xiǎn)，沙特阿美董事會不再將紐約當(dāng)作上市首選。倫敦和香港都曾是沙特阿美考慮選項(xiàng)，但東京似乎更具備優(yōu)勢?！?/p>
此前，沙特阿美表示將2%的股份在國內(nèi)交易所上市交易。最新消息稱，預(yù)計(jì)沙特將在幾周內(nèi)宣布正式讓沙特阿美上市，在首次公開發(fā)行中出售該公司至多3%的股份。
IPO多次被推遲
仍存不確定性
沙特阿美的上市計(jì)劃自2016年提出，原計(jì)劃于2018年實(shí)施，至今已多次推遲。
2018年8月，沙特阿美因收購一家本地石化生產(chǎn)商沙特基礎(chǔ)工業(yè)公司的股權(quán)而暫停IPO；今年3月，這筆691億美元的收購?fù)瓿伞?/p>
今年7月，沙特阿美IPO重啟，進(jìn)程有所加速。9月份還更換了掌門人，由沙特主權(quán)財(cái)富基金“公共投資基金”的負(fù)責(zé)人亞西爾·魯梅延（Yasir Al-Rumayyan）接任沙特能源部長哈立德·法利赫（H.E. Khalid Al Falih）。
有分析認(rèn)為，換帥旨在將沙特能源部與沙特阿美的治理進(jìn)一步分離。法利赫當(dāng)時(shí)也在社交媒體上表示，“這是公司首次公開募股（IPO）的準(zhǔn)備中非常重要的一步。”
10月早些時(shí)候，沙特阿美IPO又因第三季度財(cái)務(wù)報(bào)告的發(fā)布而推遲，據(jù)稱其希望厘清近期季度業(yè)績后再上市。但有分析師表示，其IPO推遲的最核心原因是華爾街的估值難以達(dá)到沙特方面預(yù)期的2萬億美元。
沙特阿美當(dāng)時(shí)也表示，希望獲得更多時(shí)間來確保基石投資者，將繼續(xù)與股東就IPO準(zhǔn)備工作進(jìn)行接觸，上市時(shí)機(jī)將取決于市場狀況和股東決定。
在估值預(yù)期方面的巨大差異，或?yàn)樯程匕⒚赖腎PO帶來更多不確定性。據(jù)知情人士稱，沙特政府仍有可能改變主意，再次推遲上市。
估值現(xiàn)分歧
2萬億難實(shí)現(xiàn)
估值方面，沙特王儲Mohammed bin Salman堅(jiān)稱沙特阿美的估值應(yīng)該為2萬億美元。
但有分析稱，2萬億美元估值可能注定是難以實(shí)現(xiàn)的。根據(jù)彭博社和國際貨幣基金組織的研究數(shù)據(jù)，只有當(dāng)油價(jià)達(dá)到80美元/桶時(shí)，沙特阿拉伯才能平衡國內(nèi)收支預(yù)算。沙特阿美若想達(dá)到2萬億美元估值，油價(jià)還需要更高。而目前的油價(jià)水平顯然不能支持這一計(jì)劃。
近一年來，油價(jià)不斷走低。10月30日WTI原油的價(jià)格為55美元，ICE布油的價(jià)格為61美元。
除了油價(jià)疲軟外，中東地緣緊張局勢以及因?yàn)閼?yīng)對氣候變化而對石化燃料生產(chǎn)商的種種限制，都使得沙特阿美的既定目標(biāo)難以實(shí)現(xiàn)。
此外，一些海外機(jī)構(gòu)（尤其是美國機(jī)構(gòu)）對于沙特政府干預(yù)沙特阿美戰(zhàn)略仍抱有顧慮。而今年9月沙特阿美的兩處石油設(shè)施遭遇數(shù)架無人機(jī)襲擊，也使得海外投資者對沙特保護(hù)石油基建設(shè)施的能力感到擔(dān)憂。
此前，惠譽(yù)國際評級在一份研究報(bào)告中寫道：“我們認(rèn)為，沙特有遭受進(jìn)一步攻擊的風(fēng)險(xiǎn)，這可能導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)損失?！被葑u(yù)在報(bào)告中將沙特的信用評級從A+下調(diào)至A。
據(jù)透露，參與這筆交易的銀行家告訴沙特穆罕默德王儲，潛在投資者對沙特阿美的估值可能在1.5萬億美元左右，比最初的2萬億美元估值減少了約25%。另有消息稱，一部分外國投資者認(rèn)為沙特阿美估值不超過1.2萬億美元。
不過即便估值已經(jīng)縮減到1.5萬億美元，上市后的沙特阿美仍將成為全球股市巨頭，其資本總額將遠(yuǎn)超所有主要石油競爭對手總和。
前三季度盈利680億美元
穩(wěn)居全球最賺錢公司
根據(jù)最新報(bào)道，沙特阿美向參與其首次公開募股(IPO)的金融分析師披露了未經(jīng)審計(jì)的凈利潤數(shù)據(jù)。今年1-9月，阿特阿美盈利680億美元，鞏固了其作為全球最賺錢公司的地位。
此前官方披露的半年報(bào)顯示，由于原油價(jià)格下滑和采購成本增加等原因，沙特阿美上半年凈利潤為469億美元（約合人民幣3353億元），同比下降約12%，但依然穩(wěn)坐“世界最賺錢公司”的寶座。
全球石油巨頭企業(yè)在沙特阿美面前，也是“小巫見大巫”。上半年，殼牌公司凈利潤約90億美元，雪佛龍凈利潤69億美元，埃克森美孚凈利潤則為55億美元，均不超過百億美元。
今年4月，沙特阿美首次披露年報(bào)，2018年其凈利潤達(dá)到1110.71億美元，是蘋果公司2018財(cái)年凈利潤（約595億美元）的近兩倍，是工商銀行去年凈利潤（2987億元，約合418億美元）的約2.7倍。
對比其他全球巨頭，沙特阿美去年凈利潤是?？松梨诘?.3倍和中石油的11倍，對比國內(nèi)1.4萬億市值巨頭貴州茅臺，這一盈利是后者去年凈利潤的21倍（378億元，約合53億美元）。
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